역대 금융 위기, 글로벌 경제 침체로부터 배우는 교훈

 

 

 

역대 금융 위기, 글로벌 경제 침체 사태 8가지로부터 배우는 교훈입니다. 힌편 요즘 주식시장은 하락세입니다. S&P500은 가치의 20% 이상을 잃었고, 기술 하이테크주에서는 그보다 훨씬 가파르게 하락하고 있기도 합니다. 넷플릭스는 계속 폭락하고 있고 아마존 주식은 거의 40% 하락했습니다. 앞이 캄캄하십니까? 그럴 수도 있고 아닐 수도 있습니다.

 

 

역대 금융 위기, 글로벌 경제 침체 사태 8가지로부터 배우는 교훈

 

 

미국은 제2차 세계대전 이후 약 14개의 하락세를 뚫고('하락'의 정의에 따라 다르지만), 그가운데 경기침체에 이른 것은.

약 절반뿐입니다. 아래에 여덟가지 역대 금융 위기, 글로벌 경제 침체 사례의 시사점이 풍부한 역사적 하락 추세와 거기에서 배울 수 있는 몇 가지 교훈이 있습니다. 하락장에서도 매우 중요한 교훈이 있습니다. 

 

 

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1929년의 폭락과 세계 대공황

1929년 10월 런던입니다. 트레이더들이 월가의 폭락 속에서 뉴욕 주식시장의 변동을 지켜봅니다. 미국 역사상 최대이자 최악의 하락세인 1929년 공황과 세계 대공황이 개막한 최악의 경우의 시나리오를 살펴보도록 하겠습니다. 1929년 10월 공황이 시작되면서 시장은 3년간 서서히 침체돼 1932년까지는 가치의 90%를 잃었습니다.

 

 

그 결과 생긴 경제적 후유증은 문명을 뒤흔드는 것이었습니다. 미국에서는 경제가 50% 축소되고 은행 전체의 3분의 1이 파산했으며 실업률은 25%를 넘었습니다 (그렇다면 지금 상황은 나쁜가요?). 1945년에 이르러 경제는 마침내 대공황 이전의 수준을 회복했습니다. 세계 대공황에서 무엇을 배울 수 있을까요? 그것은 상황이 그렇게 나빠지지는 않을 것이라는 것입니다(적어도 똑같이 되지는 않는다).

 

 

 

돈을 대하는 태도와 습관을 바꾸어 부자 되는 방법들

돈을 대하는 태도와 습관을 바꾸어 부자 되는 방법들

 

 

 

현재 우리가 있는 금융 세계는 다릅니다. 화폐는 이제 돈에 뒷받침되지 않았어요. 따라서 유동성은 확보되어 있습니다.은행 예금은 연방 정부에 의해 보증되고 있습니다. 대공황 이후처럼 국제무역을 제한하거나 증세하는 것으로 불황에 대응하는 것은 생각하기 어렵습니다(우리는 그렇게까지 어리석지 않다고 적어도 저는 생각합니다).  실제로 미국 정부와 연방준비제도이사회는 대참사를 막기 위해 상당히 잘 협력하고 있습니다. 아래의 2008년 및 1987년의 구제 조치를 참조해 주시기 바랍니다. 

 

 

 

역대 금융 위기, 글로벌 경제 침체 사태 8가지로부터 배우는 교훈

 

 

1966년 베이비 베어

세계 대공황이 최악의 경우의 시나리오라면 1966년 '베이비 베어' 시세는 최상의 경우의 시나리오라고 할 수 있을지도 모릅니다. 지난 2월 9일 94.06의 고점에서 시장은 하락하기 시작해 8월 29일 74.53으로 바닥을 쳤으나 빠르게 회복되었습니다. 7개월 후에는 94초과로 돌아왔습니다. 호황에서 불황, 그리고 회복에 이르는 전 사이클은 약 450일 만에 발생했습니다.회복에 걸린 기간은 평균의 약 절반입니다.

 

베이비베어 시세로부터 무엇을 배울 수 있을까요? 그것은 무엇이 주가 하락을 야기하는지 모를 수 있다는 것입니다.베이비베어 시세의 원인에 관한 이론이 있습니다. 월가가 베트남 전쟁에 과잉 반응했다든가, 준비 제도 이사회가 통화 공급을 긴축했다든가 말이죠. 하지만 실제로 장담할 수 있는 사람은 없습니다.

 

 

 

은행 통장에는 얼마를 넣어두는 것이 적정할 까요? 저축 저금 액수

은행 통장에는 얼마를 넣어두는 것이 적정할 까요? 저축 저금 액수

 

 

1990년대  "베이비 프리" The bear-free

1990년대는 1920년대 이후 하락장이 전혀 없었던 유일한 10년입니다. 주식 가치가 20% 하락할 뻔한 적이 여러 번 있었지만 이 특별한 숫자에 도달한 적은 없습니다. 상승장이 지난 10년을 지배한 겁니다. 빌 클린턴에게 감사해야 할까요? 그랜지의 출현일까요? 단언하기는 어려워요. 이 시기의 번영은 새롭게 출현한 기술에 자극받은 것이며, 이 기술이 끊임없이 확대되는 경제를 추진하고, 이를 위해 모두가 이 성장의 물결을 영원히 탈 수 있다는 약속으로 점점 더 많은 사람들이 '주식 매수'를 한 것입니다. 좋은 시절은 절대 끝나지 않을 것 같았어요! 1990년대 베어프리에게서 무엇을 배울 수 있을까? 나쁜 일은 다시 일어나지 않겠죠? 

 

 

 

2000년의 닷컴 폭락

2000년 폭락에 이르기까지 수년간 의기양양한 벤처 자본가들이 하이테크 기업에 자금을 투입했고 투자자들은 하이테크 기업주에 자금을 투입했습니다. 그러자 점점 더 많은 '일반인'들도 투자를 시작했습니다. 돈벌이를 놓치고 싶지 않았어요. 하지만 상황 전체가 악화될 때는 폭락과 함께 급속히 악화되고 이후에는 아픈 정도로 완만해집니다. 시장이 바닥날 때까지 걸린 2년 반은 견디지 못했어요.

 

닷컴 폭락에서 무엇을 배울 수 있을까? 자산 버블로 돈을 벌 수 있는 사람은 있지만 당신이 이 사람 중 하나가 될 가능성은 높지 않습니다. 보통 사람들이 과열된 시장에서 빠르게 벌려고 하거나 과대광고에 근거해 주식을 사는 것은 거의 틀림없이 잘못된 생각입니다. 주식의 가치를 현실적으로 이해하는 법을 배운 후 주식에 투자하세요.아니면 전문가로 하여금 당신의 자금을 다루게 하는 것이 좋습니다.

 

 

역대 금융 위기, 글로벌 경제 침체 사태 8가지로부터 배우는 교훈

 

 

1970년대의 스태그플레이션, 침체, 하락 추세

1970년대의 상황은 악화되어 있었습니다. 인플레이션은 제어할 수 없게 되었습니다. 실업자 수는 많고 재정적자는 커졌습니다. 휘발유 가격은 갤런당 1달러에 근접했습니다. 카터 대통령은 이를 신인의 위기라고 미국 전역에서 방송된 연설에서 매우 어둡게 말하고 있지만 연설을 읽지 않으면 믿을 수 없습니다. 국가 침체가 한창이던 경기 침체는 1973년부터 1974년까지의 주식 시장의 폭락과 하락장에서 시작되었습니다.

 

1970년대 경제 부진의 정확한 원인을 확정하기는 어렵지만 적어도 부분적으로는 미국 연방금리가 너무 낮아 경제가 달러로 넘쳐나고 이로 인해 인플레이션이, 그리고 그 다음에는 스태그플레이션이 발생하여 야기되었다고 많은 사람들이 생각합니다(스태그플레이션은 실업자 수와 인플레이션 모두 고공행진을 하는 기간으로 정의되어 있습니다). 최종적인 회복은 전체적으로는 연준이 방침을 대전환하고 연방금리를 급등시킴으로써 달성됐습니다(한 기간 페더럴 펀드 환율은 경이로운 21%에 이르렀습니다).

 

1970년대의 경기침체에서 무엇을 배울 수 있을까요? 그것은 경제 치료에는 질병처럼 통증이 따르지만 견뎌야 할 것이 있다는 것입니다. 인플레이션을 억제하기 위해 연방준비제도이사회는 경제를 경기침체로 되돌려 실업률을 10% 이상으로 급상승시켰습니다. 덤의 교훈: 당신이 대통령이라면 닉슨처럼 되어서는 안 됩니다.장래에는 자기파산을 선고할 만한 경제학 백그라운드가 없는 재무장관을 임명하세요.

 

 

1987년 블랙 먼데이는 폭락과 하락세

블랙 먼데이가 일어날 줄 알았던 사람은 거의 없어요. 호경기였던 1980년대는 들떠 있었고 욕심은 선이었고 지난 10년 전반의 경기 후퇴는 거의 잊혀져 있었습니다. 하지만 성질이 다른 경제적 요인(레버리지드 바이아웃에 영향을 미친 세제 법안, 많은 무역 적자)이 동시에 발생하면서 비교적 소규모 시장 불안이 생겼고 이로 인해 눈덩이처럼 더 악화를 초래했습니다. 1987년 10월 19일 월요일 세계 각지의 금융 시장에서 바닥이 떨어졌습니다.

 

미국 시장에서는 하루에 22% 이상 하락했어요. 급락은 매우 심각했기 때문에 컴퓨터 시스템이 매도 주문을 모두 처리하려 했지만 기능정지를 일으켜 국제금융시스템이 붕괴될까 금융권 사람들은 불안해했습니다. 근데 그렇게는 안 됐어요.일주일 안에 미국 시장은 절반 이상의 가치를 되찾았고 2주도 안 돼 완전히 회복됐습니다. 경기 후퇴는 없었습니다. 정말 불쾌한 월가의 일주일이었어요.

 

블랙 먼데이에서 무엇을 배울 수 있을까요? 그건 앨런 그린스펀이 슈퍼 히어로라는 거예요. 연준이 움직여서 자금을 방출하고 금융기관이 붕괴하지 않을 것을 보장하며 한국 일반인의 모든 나날의 경제에 대한 영향을 최소화했기 때문에 대형 참사는 전체적으로 회피되었습니다. 이건 신문을 읽지 않으면 눈치채지 못했을 것입니다. 

 

 

 

2007년 ~ 2008년은 금융위기 대불황

2000년대 후반의 불황은 세계 대공황 이후 최악이 되었습니다. 연방의회위원회는 이후 주택담보대출 패키지화나 판매 규제가 없어 증권사들이 과도한 리스크를 떠안으면서 소비자 차입이 과잉된(특히 부실 주택담보대출 투자) 것이 주로 불황의 원인이었다고 단정했습니다. 많은 사람들은 불황이 발생하고 있는 시점에서는 그것을 알지 못했습니다. 당연하죠.

 

하지만 상황은 매우 악화됐기 때문에 연준은 대출을 거의 8조엔으로 확대하고 금리를 거의 제로로 낮춰야 했습니다. 대불황에서 무엇을 배울 수 있을까요? 2007년을 생각하면 하늘이 떨어지는 것 같지 않았나요? 특히 높은 실업자 수와 주택 압류의 거대한 파도를 특징으로 하는 하락장을 극복하려는 사람에게 모든 하락장은 그런 느낌이 들기 마련입니다.  하지만 어려움은 결국 지나갑니다.

 

2009년까지 가치의 절반을 잃었던 주식시장은 회복되었고, 2013년까지는 새로운 정점을 맞이했습니다. 그리고 계속 올라가고 있어요. 국가로서 이 혼란은 금융기관을 규제하는 것의 중요성에 대한 쓰라린 교훈을 이론적으로 가르쳤습니다. 대불황으로 1930년 이후 가장 포괄적인 시장개혁 세트인 도드 프랭크 법의 통과를 가져왔습니다. 지나친 교훈은 받아들여지지 않았습니다. 도드 프랭크 법의 대부분은 2018년에 폐지되었습니다.

 

 

 

2022년의 현재의 경기 침체 금융 하락세

진행 중인 글로벌 경제 위기로 인해 발생한 불확실성과 공급망 위기와 팬데믹 부양책으로 가속화된 인플레이션을 억제하는 연준의 금리 인상과의 조합 - 이것이 현재 불황의 원인일 가능성이 가장 높습니다. 곧 경기침체의 기간에 접어들 수도 있겠지만 경제가 앞으로 몇 달이나 몇 년 사이에 현저하게 축소되지는 않을 것이라는 기대를 갖게 하는 근거는 있습니다.

 

주식시장 이외의 경제지표는 비교적 건전합니다. 주식시장이 주택담보대출 이자율 인상에 따라 최근 둔화되고 있지만 실업자 수는 여전히 낮고 주택 수요는 아직 견고합니다. 행운을 빌어요.  이상으로 역대 금융 위기, 글로벌 경제 침체 사태 8가지로부터 배우는 교훈이었습니다. 2022년 하락장에서 무엇을 배울 수 있을까요? 아직 아무것도 없습니다. 장래의 일은 아무도 모릅니다.